拼到最後一天!前三季冠軍就在他們中間 “牛基”舵手透露下一步操盤思路

行情要聞 · 2019-09-28
還剩9月30日最後一個交易日,2019年前三季度賽程即将結束,主動偏股型基金(包括普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金和靈活配置型基金)三季度冠軍争奪卻陷入膠着。
截至9月27日,交銀成長30、博時醫療保健行業A、廣發雙擎升級今年以來的回報均超80%,且差距僅在3個百分點左右。這也是近三年以來,主動偏股型基金前三季度表現最好的一年。
為何這些基金這麼牛?下一步看好啥?績優基金經理向中證君透露了操盤術。
冠軍仍有懸念
8月中下旬以來,A股持續上攻,市場做多熱情高漲,最牛主動偏股型基金收益率一度接近100%大關。但受9月26日、9月27日A股市場下跌影響,主動偏股型基金收益率有所回落,同時前三排名也出現一些變動,但排名第一的業績仍超80%。
整體而言,與曆年基金業績相比,今年前三季度主動偏股型基金業績表現遠超2018年和2017年同期,為近三年來最佳,同時逼近2015年基金業績水平。
數據顯示,截至9月27日,3269隻有業績統計的主動偏股型基金中,有3182隻獲正收益,占比97.34%。
其中,今年以來表現最亮眼的交銀成長收益率達83.73%,居于榜首,博時醫療保健行業A和廣發雙擎升級緊随其後,收益率分别為81.19%和80.09%。
第一名和第三名的差距僅為3.64個百分點,一個交易日内就可能重新洗牌。
此外,交銀經濟新動力、彙安豐澤A、博時回報靈活配置、國泰融安多策略、華安媒體互聯網、萬家行業優選、廣發創新升級等表現也較為亮眼,收益率均在71%以上。
同時,年内收益率超70%的主動偏股型基金還有9隻。
實際上,近兩個交易日的震蕩走勢令基金業績排名顯得略為撲朔迷離。廣發雙擎升級、博時醫療保健行業A和交銀成長目前占據主動偏股型基金三季度排名的前三名,近日座次發生過變動,業績表現差距也不斷收縮。
目前來看,2019年前三季度主動偏股型基金業績冠軍之位仍有懸念。  績優基金透露操盤思路
目前暫列第二的博時醫療保健行業A基金經理葛晨表示,行業基金獲得不錯的表現,最重要的兩點是:
第一,分清楚這個行業的發展驅動力是什麼,未來發展大方向是什麼,在大方向上面不能出錯,而代表産業發展方式的核心資産,是其配置的基礎。
第二,獲取超額收益。也就是從底部挖掘出跟别人不同的股票,這類股票需比之前大家擁有的共同持倉有更好的表現。
廣發雙擎升級和廣發創新升級回報的基金經理劉格菘也表示,今年業績表現還不錯,主要有兩個原因:一是保持較高的股票倉位配置;二是重點配置逆周期成長行業,超配電子行業、生物醫藥和計算機行業。
其中,超配電子行業的原因是以華為代表的龍頭公司産業鍊出現向國内轉移的趨勢,加上中報預告很多電子公司業績超預期。超配生物醫藥的邏輯是産業長期發展趨勢向好,行業格局清晰,每年保持相對穩定的增速。超配計算機主要是看好國産電腦替代闆塊未來3年的投資機會。
四季度受哪些因素影響?
葛晨表示,在消費結構演進和人口老齡化趨勢的推動下,對于健康消費的需求是确定長期向上的。此外,去年一系列醫藥行業的黑天鵝事件導緻市場對醫藥行業的短期利空過于悲觀,醫藥闆塊在這種較低的位置下,行業的基本面卻依然維持穩健快速增長。以上這些都是主導醫藥生物闆塊這一波逆勢上漲的主要因素。
利好因素包括在各項政策的鼓勵或者倒逼下,醫藥行業的内部環境得到淨化,真正有研發、有創新、有質量、有效率的公司更快地從同類競争者中脫穎而出;可能的利空因素包括部分個股短期漲幅過大,以及行業政策的短期陣痛。
展望四季度,劉格菘表示,主要有兩個方面影響投資:
一是上市公司三季報,三季度有哪些行業業績持續超預期、有哪些行業低于預期,這是資産配置調整的最重要依據;
二是四季度很多長期投資的資金,包括保險、社保、公募基金都會站在明年的角度進行資産調整,這個資産調整有兩塊,一塊會根據組合資金的變化進行調整,另一塊是根據三季報的情況進行動态調整。
看好哪些細分闆塊
劉格菘指出,今年消費整體數據比較平穩,龍頭公司的業績大部分都符合預期,有些低于預期,下半年消費類白馬的上漲更多是估值提升帶來的,未來大消費的表現還要看是否會受經濟周期的影響。
從性價比角度看,當前階段科技可能比消費更好,因為科技領域需求擴張的确定性更強,至少從明年和後年來看,科技領域大概率會出現需求大幅擴張,行業增長的确定性更強。
對于醫藥闆塊,葛晨表示,更看好醫保内、醫保外、全球競争優勢三大方向的細分領域。其中,醫保内分為強調療效導向的創新藥、強調性價比導向的仿制藥和強調競争格局高壁壘的仿制藥三方面;醫保外,看好自費可選醫療消費;全球産業鍊競争優勢角度,看好醫藥專業服務和醫療設備。
指數型基金:消費、科技類領跑
今年指數基金表現也可圈可點。
根據數據,受益于今年的白酒和科技行情,招商中證白酒以85.03%的收益率領先其他指數基金,鵬華中證酒和南方中證500信息技術ETF緊随其後,今年以來的收益率分别為78.31%和63.29%。
在排名前20的指數型基金中,還有國泰國證食品飲料、彙添富中證主要消費ETF、申萬菱信電子行業等多隻跟蹤消費和科技領域的指數型基金在列。  債券型基金:可轉債表現亮眼
債券型基金今年以來表現最突出的當屬可轉債基金。統計顯示,今年以來截至9月27日,收益率排名靠前的債券型基金中,多為可轉債基金或可轉債增強基金。
其中收益率排名前三的分别是南方希元可轉債、彙添富可轉債A和博時轉債增強A,今年以來收益率分别為26.23%、24.48%和23.61%。  QDII基金:53隻收益率超20%
QDII基金同樣淨值普漲。根據數據,彙添富全球消費人民币A、易方達标普信息科技人民币和彙添富全球消費美元現彙收益率位列前三,分别為36.38%、32.98%和32.24%。
此外,還有華夏移動互聯人民币、廣發美國房地産人民币、國泰納斯達克100等50餘隻QDII基金今年以來的收益率超過20%。 (文章來源:中國證券報)
(責任編輯:DF134)

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